非常荣幸有这个机会受到邀请来参加这个会议，从我们宏观政策的要求分析是非常难的。所以，我们摩根士丹利是第一个在投行里面提出美国经济衰退的机构，所以对于政策层面上提出三步。

第一不会全年加息，第二人民币不会大幅度升值，第三中国这种形势在年中就会调整。回想起来，一直到8月份的时候都是对的，如果9月份没发生破产的话说明这个政策是对的，但是在9月份之后，我们发生了一个变化，所以从这个程度来讲，中国的四季度实际上就是中国经济已经着陆。这样，使得我们对于全年的判断出现了问题，不仅在预测速度上，而且在政策上，不仅没有加息，而且大幅度的减息，那么其他的预期调控政策发生了180度的转变。所以，从这个程度上来判断确实是很难的。

但是，现在整个全球的经济变化，包括对于中国的经济影响是非常明显的，包括全球的危机和全球的形势。但是，必须对于09年有一个正确的判断，否则对于09年很难有一个正确的估计。

三位获奖者在讲获奖感言的时候，都没有提到对于2009年的预测，所以我也是无的放矢，所以我提出自己的预测，我认为GDP增长是5.5。一说出来大都觉得我很悲观，实际上我一点不悲观，高善文已经讲到，我们09年看的不是谁比谁好，而是看的谁比谁更坏。我们不妨把整个的中国经济预测放在一个国际的环境中进行判断，如果中国的经济增长在2009年判断是5.5，这意味着什么呢？意味着全球经济增长中的200%都来自于中国贡献的。

那么，在2008年中国经济增长对于全球的贡献是多少？大概20%多。所以，从这个意义上，相对来看如果中国的经济实现5.5，将在世界上表现得非常耀眼。具体来讲，中国经济增长速度和美国经济增长速度之间的差距，在2009年会达到8个百分点。这是什么概念呢？实际上2006年、2007年、2008年基本上是这个数，换句话说，如果我们2009年达到经济增长速度是8%的话，中国和美国的经济增长速度差距超过了10个百分点，这代表着什么呢？代表着在整个全球经济、世界主要国家的经济都在萎缩的时候，中国在高速扩张。打个不恰当的比喻，相当于天寒地冻的情况下，有一枝梅花鲜艳地开放，所以就是这么一个情况。

所以，谈到对于中国经济的预测的时候，必须再一个比较大的国际背景下谈这个问题。

最后，我想跟大家分享一个看法，就是说我们谈论这个预测的时候，我觉得必须对四个问题有比较明确的观点，必须提出这样一个明确的观点，否则预测就是一个数字的游戏了。

第一，你必须推出您对于全球经济走势有一个明确的看法。如果对于全球经济走势没有明确的看法的话，很难对于中国经济的走势做出令人信服的判断。

第二，对于中国的房地产行业的走势必须有一个明确的判断，到底能不能复苏，或者是复苏到什么程度。

第三个对于刺激的政策要有一个明确的判断，比如说刺激政策到底有多大。

第四个是对于中国经济2008年四季度的经济问题有一个明确的判断。到底中国四季度的经济增长到底是不是环比出现了负增长，如果经过盘但之后认为负增长或者是没有增长的话，如果想要中国的经济增长实现8%的增长，一定要在一、二季度出现快速、大幅度的反弹。如果不出现的话，必须在三、四季度出现一个超高速的反弹，只有这样才可能达到8%的增长。不然，中国的经济很难出现8%的增长，即使中国的经济一、二季度有所复苏，算出来的同比增长都很难看。大家在全速奔跑的时候，如果你突然停下来，要想再赶上会很难。所以，这对于2008、2009年，我们对于经济的增长速度判断，跟很多机构预测的一样，是不乐观的。但是，这只是从速度上看是不乐观的，但是我们对于整个中国经济前景来看，实际上我们很乐观。实际上，我们认为中国经济出现的问题，是一个增长速度的问题，而世界上其他的国家是负债表的问题。所以，从这个意义上来讲，根据王建老师判断，中国能够在全球经济的过程中，最可能渡过这场危机，而且来讲受损是比较小的。但是，这里面有一个风险，我们会不会出现这样一个情况，就是为了1、2年的损益表好看，而把负债表毁了。